目前1月钢铁PMI创近三年半新低

1月钢铁PMI创近三年半新低

2月1日，中国物流与采购联合会（CFLP）、国家统计局服务业调查中心发布的1月份制造业PMI数据为49.4%，低于上月0.3个百分点。这一数据连续第六个月低于荣枯线，也创‘从某种含义上讲下2012年8月以来最低。 2月1日，中国物流与采购联合会（CFLP）、国家统计局服务业调查中心发布的1月份制造业PMI数据为49.4%，低于上月0.3个百分点。这一数据连续第六个月低于荣枯线，也创下2012年8月以来最低。

而作为去产能的主力，钢铁的相关指数也备受关注。据中物联钢铁物流专业委员会2月1日发布的指数报告，今年首月的国内钢铁行业PMI指数延续了回升势头，至46.7%，较上月回升6.1个百分点，为近9个月以来的最高。

中国银行国际金融研究所主管、研究员周景彤表示，一季度经济增长或将继续走低。需要兼顾好短期波动和长期增长。短期波动要靠政策，长期增长要靠改革，两者不可偏废也历来没有人会怀疑这些装置的安全性。

国家统计局经济景气监测中心副主任潘建成对《每他解释说：“这类绿色应具有环境保护、安全性好和节俭资源的理念日经济》表示，综合春节等因素来看，1月PMI在荣枯线下方波动1个百分点内，还是比较温和的。但同时也体现出了中国经济下行压力较大，需要在适度的需求侧管培养兰溪光膜小镇理基础上，加大力度推动供给侧的结构性改革。

新订单指数、库存指数双降

对于2016年1月PMI数据回落，国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河认为，从历史数据上看，受元旦及春节临近等因素影响，每年1月份制造业生产活动大多有所减少，市场供需放缓。

从分类指数来看，新订单指数为49.5%，比上月下降0.7个百分点，降至临界点下方，表明制造业市场需求回落；新出口订单指数为46.9%，比上月下降0.6个百分点。

民生宏观研报显示，内外需持续萎缩，内需受制于收入增长放缓，产能过剩。出口受制于全球经济低迷和竞争性贬值。

在国泰君安证券首席经济学家林采宜看来，制造业的去产能和去库存的过程才刚刚开始，制造业PMI的下滑是产业结构转换的必然结果。

在去库存方面，数据显示，产成品库存指数为44.6%，比上月下降1.5个百分点，连续3个月回落。原材料库存指数为46.8%，较上月下降0.8个百分点。

中国物流信息中心分析师陈中涛认为，生产经营活动预期指数下降。进口指数、采购量指数、原材料库存指数均不同程度回落，表明企业生产活动扩张意愿不足。

去产能 被列为今年五大结构性改革的任务之首，近期国务院总理李克强多次强调，去产能率先从钢铁煤炭业突破。

值得注意的是，受供给侧改革利好带动，钢铁行业下行态势减缓。钢铁行业PMI指数虽然仍在50%以下，但明显回升，较上月回升6.1个百分点。

中国经济依然处于换挡的时期，结构调整的阵痛期。 潘建成认为，目前的增长模式正在转变，新的动力正在形成，经济转型需要相对比较长的时间。这种情况下，增长的动力不够强劲是新常态的一个表现。

需兼顾短期波动与长期增长

中国银行国际金融研究所主管、研究员周景彤认为，一季度经济增长或将继续走低。在需求不旺、产能过剩的宏观经济大背景以及 三去 的政策背景下，企业生产经营面临巨大压力。

招商证券也预计今年一季度GDP增速将进一步下滑。如何平衡去产能和就业市场稳定是今年经济工作的难点，供给侧改革短期将较为明显地冲击制造业企业，因此总需求管理不能缺位，财政政策需要更大力度的刺激。

若着眼中远期，民生证券宏观团队认为，持续的货币宽松和稳增长并没有改变经济下行趋势。一方面，财GB 4806.6⑵016、GB 4806.10⑵016和GB 4806.11⑵016中也分别给出了塑料、涂料、橡胶和硅胶4大类材料原料中允许使用的树脂或聚合物的清单政收支压力束缚财政扩张空间，仅靠货币宽松无法解决周期性问题。另一方面，结构性问题已经超越周期性问题成为主要矛盾，供给侧改革取得效果之前，经济仍有下行压力。

在潘建成看来，供给侧改革短时间内去产能，僵尸企业面临停产，去掉的实际上是一些低效无用的产能，将这样的增长去掉是正当的。局部地区的局部行业增长放慢，对经济可能会有影响，但是这种影响并不会太大。

具体到政策执行上，潘建成认为，最重要的是在适度的需求侧管理基础上，加大力度推动供给侧的结构性改革。去产能、去库存、降成本、去杠杆、补短板，这五个方面要同时发力、协调发力、综合发力。

周景彤也表示，需要兼顾好短期波动和长期增长。一方面，要继续实施较为宽松的财政货币政策，守住底线，避免经济过快下滑，维持经济和社会的基本稳定；另一方面，通过加大供给侧结构性改革，提高全要素生产率，扩大有效供由于创办再生塑料颗粒厂风险较小给，为未来经济的持续较快增长奠定基础。即短期波动要靠政策，长期增长要靠改革，两者不可偏废。

国家统计局经济景气监测中心副主任潘建成：

供给侧改革短时间内去产能，僵尸企业面临停产。局部地区的局部行业增长放慢，对经济可能会有影响，但是这种影响并不会太大。

国泰君安证券首席经济学家林采宜：

制造业的去产能和去库存的过程才刚刚开始，制造业PMI的下滑是产业结构转换的必然结果。