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【资讯】王牌券商急呼抄底

发布时间:2020-10-17 00:11:08 阅读: 来源:电气石厂家

王牌券商急呼抄底

===本文导读===  沪指涨2.23%重返3200点 保险股大涨

A股连续反攻透三大信号 四角度擒领涨强龙头  普涨格局等待小盘股回踩时机  强力反弹 创业板新高带动赚钱效应  金融股回归 个股百花齐放  外资暴跌中狂扫带血筹码 行情或有更诡异一幕  瑞银:改革利好A股 大盘股今年料跑赢小盘股  华泰罗毅:抄底金融股吧兄弟  百只基金重仓股现身大宗交易  基金:A股上涨逻辑未被破坏 市场风格或将均衡化  基金四季报“泄密” 三只基金持股比例超10%红线  基金四季报曝光中邮操盘路径:任泽松火线加仓金融谋卫冕  基金争相布局“被低估的增长”:机会依然在蓝筹  从零配置到最高超六成 重仓基金去年四季度疯抢金融股重仓股  华泰证券:为错杀银行股正名 重申50%上涨空间  沪指涨2.23%重返3200点 保险股大涨  大跌之后,两市股指连续强劲反弹。早盘在券商保险带动下沪指高开高走,此后地产银行等板块相继发力,沪指一路上扬涨逾2%,创业板指再度涨超1%连续创出历史新高。  截至午间收盘,沪指涨2.23%报3243.87点,成交2428亿元;深证成指涨2.14%报11232.2点,成交1925亿元;创业板指涨1.53%报1726.93点,成交414.2亿元。  行业板块全线上涨,多元金融、保险、仓储物流、传媒娱乐、券商股等涨幅居前。概念板块方面,体育概念、草甘膦概念、上海自贸、央企改革等涨幅居前。  保险股大涨,中国人寿涨逾7%,中国太保涨逾6%,中国平安涨近4%。  近两日连续暴跌的券商股全线反弹,海通证券、国海证券涨逾4%,兴业证券、浙商证券、长江证券等多股涨逾3%。  近期大盘蓝筹调整。多家基金公司认为,蓝筹行情并未结束,但近期需均衡配置。嘉实基金认为,A股市场虽然短期承压,但适当的降温反而更利于股市中期发展。蓝筹行情并未结束,不过强势程度有所下降,中间会穿插成长风格超跌反弹的需求。  泰达红利基金认为,牛市的核心驱动力未变,对券商的罚单可以视为管理层出于规范市场、降低杠杆风险、保护和教育投资者的目的;同时如果过多的资金通过融资渠道进入股票市场,脱离实体经济,也会影响“宽信用”政策措施的效果。管理层更希望看到“快牛”变“慢牛”,形成与实体经济相互支撑的牛市而非完全由流动性堆砌的牛市。泰达宏利基金建议,目前应保持相对均衡的配置,寻找之前涨幅不大且有业绩支撑的二线蓝筹股和白马成长股进行投资,同时经过急剧调整之后,金融股的估值相对合理,已经持有相关资产的投资者适当控制仓位。(证券时报网)  A股连续反攻透三大信号 四角度擒领涨强龙头  所谓历史不会简单重演,119暴跌后A股并没有出现像07年530那样的持续调整,反而出现连续上攻走势。从盘面频频普涨来看,A股在暴跌后能走出如此强势的连续反攻,透露了三大信号,投资者当前须把握好领涨龙头个股。  大盘连续反攻释放了资金抄底意愿十分强烈的信号。其中以外资为首的机构,通过沪港通大举抄底A股权重股,昨日便净流入近25亿,而正是在外资抄底下,早盘大盘再次在保险股带领下大举反攻;此外,本周打新资金的逐渐回流,更是疯狂捡便宜筹码。其中具有政策利好、业绩大增与高送转概念股,都成为其抄底对象,南北两车调整后的报复性反弹、格力电器业绩大增后股价的再次爆发、高送转概念沃华医药等股的连续涨停等。可见有主力资金积极抄底的个股,能为投资者带来比单边上涨更大的收益。  其次,14年中国经济增速虽然创了24年新低,但经济下行也让市场对央行降准降息预计强烈,从而令A过做多人气不减,这是近期A股延续反弹的内在原因。这也释放了市场不缺钱、主力资金对中国未来经济依旧看好的信号。  最后,A股大跌后连续反攻正释放了牛市格局不变的信号。从历史行情来看,在明显的涨势中,任何政策的打压都不会改变其原本的趋势,这从07年上调印花税后,大盘创出历史性的6124点行情中便可看出来,当前自然也不例外。  总的来看,牛市中的暴跌就如“一夜情”,短暂而充满激情。因此在牛市依旧下,我们务必把握住牛市龙头方能跑赢大盘。而我们广州万隆认为,在年报集中披露期间,高送转概念成为大盘领涨强龙头可能性极大,在擒拿高送转龙头方面我们可从以下四大角度挖掘。  首先,符合三高:即有高净值、高公积金、高未分配利润,如赛象科技每股净资产高达6元;其次盘子要小,流通盘最好不超过1亿股,如永大集团的盘子只有0.9亿;再次,股价低廉最好不超过30元,牛股都是从低价起来的,永大集团便也是从20元出开始爆发的;最后,也是最主要的,即该股必须有主力积极运作,如产业资本在套现或定增中,都会对公司做一定的市值管理。  风险提示:以上内容仅供参考,不作为投资决策依据,投资者据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。(广州万隆)  普涨格局等待小盘股回踩时机  今日早盘沪深两市高开高走,权重股开始有所表现,指数重新站上3200点以及20天线上方,但仍受短期均线压制,中小创业板强势依旧高开高走,留有跳空缺口;盘面上看:仓储物流、运输设备、保险、多元金融、体育、传媒娱乐、房地产、券商、上海自贸等涨幅居前;国产软件、电脑设备小幅调整,总体仍呈现普涨格局。  国务院总理李克强在瑞士达沃斯会见世界经济论坛主席施瓦布,李克强指出,面对当前错综复杂的国内外环境,中国经济发展总体向好的基本面没有改变,我们将继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策,既不松也不紧,同时把更多精力放在结构性改革上,这句话道明了今年中国经济的总体思路,调结构为主,货币政策仍然是利于股市的长远发展的,政策的短期利空只是怕风险放大所以去杠杆,券商板块受到的影响不足以击垮大盘,上升趋势还在;技术面上看:沪指近两日表现强势,但是完全走好则必须突破周一上影线高点,那个位置也是短期均线的所在,所以要紧密关注;中小创业板强势上冲还有惯性,新高后成本低的可继续持有,加仓时机依旧是耐心等待回踩,不要盲目乱追,选股时多注重业绩,高送转潜力股重点关注。(天信投资)  强力反弹 创业板新高带动赚钱效应  盘面简述:  深两市今日双双高开,其中沪指开盘报3189.08点,涨0.51%;深成指开盘报11051.95点,涨0.50%。创业板指开盘报1704.10点,涨0.19%。盘面来看,铁路基建、券商、风能、机械等板块涨幅居前,石油、互联网、机顶盒等板块表现落后。新股方面,今日春秋航空 (601021)、快乐购 (300413)、中文在线 (300364)和昆仑万维 (300418)4只新股将正式登陆沪深交易所。N中文、N昆仑、N春秋三股顶格开盘,达到涨幅上限。N快乐购集合竞价无成交。  消息面上,习近平批示肯定上海自贸区建设;习近平叮嘱改善好洱海水质;习近平3月28日将出席博鳌亚洲论坛2015年年会开幕式,“三农”问题首次列入论坛议题;春秋航空、快乐购、中文在线、昆仑万维新股上市日;上交所表示沪港通研究允许两融;2014年GDP增速7.4%,创24年新低;央行加量续作MLF,加大注入市场流动性,其中浦发银行到期200亿,续作400亿,兴业银行到期300亿,续作500亿;银监会20日宣布启动重大组织架构改革,明确小贷、网贷等非持牌机构由普惠金融部监管;国企改革顶层设计中,已经成熟的包括关于深化国有企业改革的指导意见在内的几个方案会争取在春节前推出,目前方案正上报国务院国企改革领导小组审批;国务院批复贵安综合保税区;长江经济带规划有望在上半年出台;深圳新电价机制获批准,电网三年累计减收24亿。  大跌之后是大涨,百股跌停之后百股涨停。周二市场沪深两市几乎平开后便在权重股的带动下开启了轰轰烈烈的大涨,尤其是银行板块以及石油煤炭板块是带动指数大涨的主力军。主板的气势如虹,但是还不是周二市场最大的亮点。周二最大的亮点非创业板莫属。创业板指数早盘小幅高开之后,便开启了气势如虹的走势,即使盘中出现主板指数跳水的时机,创业板指数依然是高举高打,截至收市,创业板指数全天大涨4.34%,不仅仅形成光头大阳线,而且再次创出了历史新高。沪深两市共计成交超过7000亿,这是连续多个交易日以来成交量较为明显的一次。整体上周二市场全天呈现普涨格局,一举扭转了周一利空打击下的弱市,近100家个股出现涨停,特别是创业板的新高带动了极为难得的赚钱效应。  【观点】午评:强力反弹创业板新高带动赚钱效应  华讯财经认为,两市高开,沪指走高涨逾1%站上3200,量能萎缩,预计短期还有反复,沪指能否延续强势站上20天线仍值得观察,不过下跌空间也不大,3000点及以下是很好的低吸区域。技术分析显示虽然沪指MACD指标绿柱持续变长,但KDJ、RSI等技术指标亦释放短线超卖的信号,预示着近期可能会有反弹的行情。此次两融业务的整顿确实给权重股尤其金融板块个股带来巨大的冲击,主力砸盘几乎毫不手软,短线来看,部分权重股的中期调整已经来临,因此,投资者近期不可盲目抄底,应规避涨幅巨大的蓝筹类个股,在风险偏大之时,医药等避险板块或可适当介入。  在选股思路上:每次回调均会出现买入的绝佳机会,重点关注金融、“一带一路”、国企改革题材股。后市股指在震荡攀升的过程中,可特别留意题材股继续反弹的机会,中央一号文件即将出台,可关注相关的题材股。据媒体报道,今年“中央一号文件”或将于1月底公布。此外,近期我们反复强调中小市值个股的年报行情高送转炒作机会,依旧可以逢低关注。(华讯财经)  金融股回归 个股百花齐放  【盘面简述】:  早盘沪深股指双双高开,而后现震荡上扬走势。创业板再创历史新高!机场航运、保险、环保、证券、传媒等板块是做多大盘的主要力量。今日盘中最大的看点,无疑是券商、保险联袂大涨3%,银行股也紧随其后,涨幅超1%。盘面上仅近期强势的国产软件小幅调整,个股呈现普涨格局。后市,建议继续关注过去2个月内调整充分的品种,而不要以蓝筹或者中小盘这样的粗线条去框选。  【板块方面】:  国际油价下跌和春秋航空上市,刺激机场航运板块大幅飙升;怡亚通、欧浦钢网、外运发展的涨停,带动物流板块上涨4%,券商股高开高走,兴业证券、国海证券领涨。新华保险开启混合所有制改革,刺激保险股大涨,中国人寿、中国太保、中航资本盘中大幅冲高。光线传媒快速涨停,激活传媒板块,华谊兄弟、华策影视、华录百纳纷纷冲高。  【消息面】:  1、银监会将牵头设立中国小贷行业协会  由银监会牵头设立的中国小额贷款公司协会将在本月底在北京召开成立大会,会员接近300余家。中国小额贷款行业协会设立的目的在于更好地落实国家对于小微的扶持。而协会的主要职能是银监会将听取行业代表呼声,形成对行业自律、规范化的管理。中国小额贷款行业协会有望成为行业与监管沟通的主要渠道。A股上市的公司,如:香溢融通、万里扬、国创高新、广弘控股等值得关注。  2、丝绸之路经济带核心区建设成今年新疆政府重点工作  从20日开幕的新疆维吾尔自治区人大会议上获悉,2015年将扎实推进新疆丝绸之路经济带核心区建设,加快落实丝绸之路经济带核心区建设实施意见和行动计划,加快五大中心建设。中央经济工作会议把“一带一路”摆在三大区域发展战略首位,新疆丝绸之路经济带核心区战略地位更加突显。随着各项政策的出台,新疆本地上市企业有望长期受益,投资机会上建议继续关注:新疆城建、北新路桥、天山股份、西部建设等个股。  3、江西推进国资国企改革  近日,江西省长鹿心社主持召开第37次省政府常务会议。会议审议了《江西省属国资国企改革实施意见》。会议认为,制定省属国资国企改革实施意见,是深化国资国企改革的具体举措。要坚持整体设计与一企一策相结合、全面推进与重点突破相结合,按照先易后难、循序渐进、分步实施的原则有序推进。  【巨丰观点】:  早盘沪深股指双双高开,而后现震荡上扬走势。机场航运、保险、环保、证券、传媒等板块是做多大盘的主要力量。  周三早盘,保险板块强势上涨,成为沪指大涨的主要推动者:中航资本涨停,中国人寿、中国太保、中国平安纷纷大幅冲高。消息面上,中投携手马云、康典有望捧场新华保险混改大戏,华泰证券发表快评称,国企保险公司混改拉开序幕,其他国资险企也将有所动作,全面提升活力。维持保险行业全面推荐,前期保险个股被错杀,投资者可积极配置。  中药板块早盘走势较强,佛慈制药、益佰制药、江中制药等涨幅居前。随着大盘跃上3000点,不少周期股大涨后的估值优势已有所削弱,市场偏好正在发生微妙的变化。随着年报日益临近,绩稳健增长的中药股开始受到越来越多投资者的关注。  国防军工板块早盘表现较好,中直股份、广船国际等涨幅居前。分析认为,经济新常态背景下,投资机遇大多集中于转型新兴行业或者公司,其中军工属于是战略性机会,未来3年-5年基本面持续往上。  总体来看,目前经济基本面并未走坏,且存强烈二次降息预期,预计牛市仍未结束。后市,建议继续关注过去2个月内调整充分的品种,而不要以蓝筹或者中小盘这样的粗线条去框选。(巨丰投顾丁臻宇)

外资暴跌中狂扫带血筹码 行情或有更诡异一幕  尽管119的惨跌让投资者仍心有余悸,但在如此暴风雨杀跌中,作为外资的QFII却通过沪港通疯狂扫A股带血筹码,周二净买入额达21.45亿元,远高于此前平均净买入额。其中暴跌后的海通、中行净买入居首。  在A股大跌中,外资逆势大举涌入,一方面说明其对中国经济的看好,毕竟14年中国GDP仍达到7.4%,并无硬着陆迹象;另一方面更意味着其对A股牛市的信心。从历史行情来看,在明显的涨势中,任何政策的打压都不会改变其原本的趋势,这从07年上调印花税后,大盘创出历史性的6124点行情中便可看出来。何况当前A股估值仍底企,经济下行也让市场对央行降准降息预计强烈,从而令A过做多人气不减,这是周三A股延续反弹的原因。因此,在外资都敢于逆势抄底下,我们对股市也应充满信心,对低估值、高成长、前期错杀与外资抄底的品种,我们可坚定持有并积极买入。  外资的涌入一定程度封杀了A股下行空间,这让周三权重与题材资金争夺战再次打响。而从流动性偏好与外资抄底的标的来看,我们认为具有政策利好与国家战略级别的二线蓝筹,或在蓝筹与题材的争夺中先拨头筹,如以下两大主线。  其一,中国电信拟竞标墨西哥超百亿美元项目。在中国走出去战略中,除了高铁以外,我国可以拿出手的项目包括电信、电力、新能源等,其中电信行业,在我国刚刚完成4G布局的情况下拥有较强竞争力,有可能成为继高铁之后走出去战略中的主要营销产品。  其二,互联网金融带来新增长点,基金公司股权增值可期。去年11月份央行降息后,实体经济领域利率不降反升,由于银行对中小微企业风险厌恶,简单通过传统商业模式放贷遇到瓶颈,加快发展互联网金融势在必行,相关概念有望持续获得资金关注。  综合来看,在外资下跌中吸带血下,周三大盘延续大举反抽脚步,这虽然让行情风格再现诡异一幕。但由于中盘股人气集聚,因此后市题材股更有望获得资金亲睐。我们当前应踏准市场节奏,在蓝筹与题材股风格频换之际,对符合上面两大主线的中盘白马个股,可进行逢低布局。而结合外资投资偏好与流动性等因素来看,  风险提示:以上内容仅供参考,不作为投资决策依据,投资者据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。(广州万隆)  瑞银:改革利好A股 大盘股今年料跑赢小盘股  据外媒21日消息,策略分析师陈李等人20日的报告称,预计今年IPO制度改革尤其会令估值高的小盘股承压,使得大盘股在2015年继续跑赢小盘股。   报告指出,改革总体利好A股市场,其中综合油气企业、铁路企业及独立发电商有望获益于价格改革。包括已在上下游业务整合上取得进展的中石化;煤炭运价低于市场并具有成本和效率优势的大秦铁路(601006);电力方面的长江电力(600900)有望受益。  此外,部分国企有望从价格改革中获益,包括有效统一了高管和股东利益的伊利股份(600887)和上汽集团(600104);隆平高科(000998)等农业股将从土地改革中获益;铁路、能源及电信设备和汽车零部件行业有望从“走出去”战略中获益。  另一方面,可能被纳入MSCI指数的权重股有望获益,包括光大证券(601788)、中国联通、保利地产(600048)等。  瑞银预计,2015年加快推进改革的空间和压力都将增大,那些可以释放新的增长潜力和扩大内需、降低经济和金融风险、消除或降低经济结构性失衡的改革应会加速推进。  华泰罗毅:抄底金融股吧兄弟  负面消息过度解读,以讹传讹,造成市场恐慌。不否认两融黑天鹅对行业的负面冲击,但不宜过度反应,更不应以讹传讹。最近两日华泰热血团队辟谣四连发,已对各种谣言一一驳斥,以正视听。简而言之,存量两融账户不受影响,即便保证金低于50万,不强平、不限仓、不追加。  处罚两融对券商业绩影响极其有限。首先,50万元以下账户累计两融规模较小,据海通证券(600837)透露,暂停新开户三个月,对收入的直接影响不足1000万元。其次,各券商快速推出股权质押、收益权互换等其他资本中介产品,我们判断能较大程度对冲两融的负面影响。调研获悉,各券商为应对快速放量的两融,曾被迫压缩股权质押和收益权互换的规模,而此番重新推出,势必全力以赴满足客户需求。  前期股价下跌,提供抄底良机。股价前期较大幅度下跌,我们认为到了大跌大买的时刻。首先,靴子落地,料年内无大政策风险。规范两融业务后,券商经营风险大幅释放,各种监管谣言将告一段落,券商股将迎来无利空有利好的美好时光。其次,券商由周期向成长、由通道向资本中介及资本运作的核心逻辑不改,2015年注册制、公司债、做市商、股票期权、深港通、原油期货等诸多实质性利好将陆续出台。再次,2015年依然是券商股的春天,加功能和加杠杆将持续释放盈利,我们判断行业净利增速50%以上,对于有清晰业绩释放的行业,建议投资者抓住难得的机遇、积极再配置。  个股选择上,关注被错杀的优质股。两融事件对各券商影响均较为轻微,建议继续关注“新大招”和“任我行”组合,尤其是两融业务合规的券商。(华泰证券)  百只基金重仓股现身大宗交易  据《南京晨报》报道今年以来截至1月18日,10个交易日中,沪深两市共有176只个股现身大宗交易平台,共计进行大宗交易403次,合计成交173.13亿元,日均成交额达17.31亿元。需要注意的是,176只个股中涉及基金重仓股114只,累计现身大宗交易平台247次,占露脸大宗交易个股总数的64.77%,累计成交132.79亿元,占同期两市大宗交易总额的76.70%。  具体来看,海润光伏在考察期内共计现身大宗交易平台11次,是露脸最频繁的基金重仓股。去年三季度末,海润光伏被16只基金合计持有1.22亿股,持股市值为11.03亿元。数据显示,该股今年以来的10个交易日累计上涨21.85%,若上述基金的持股数量至今未发生变化,则受益于海润光伏的股价上涨,重仓基金累计浮盈10.27亿元。  登陆大宗交易的114只基金重仓股中,股价表现最好的为中国南车 ,10个交易日暴涨85.49%。去年三季度末中国南车被11只基金重仓,持股总数为2.42亿股,持股市值为12.73亿元。若基金持股数量至今未发生变化,则受益于中国南车近10个交易日股价上涨,11只基金近10日账面浮盈共计29.91亿元。  数据显示,今年以来截至1月18日的10个交易日里,403次大宗交易中,共发生溢价交易64次,其中基金重仓股参与的有45次,占比达70.31%,涉及基金重仓股30只。  具体来看,45次基金重仓股参与的溢价大宗交易的平均溢价率为3.61%,其中溢价率最高的为特尔佳,该股在1月8日的大宗交易的溢价率为10.05%,成交额为913.71万元;其次为中国南车,该股在1月5日的大宗交易的溢价率为10.03%,成交额为631.80万元。  统计显示,45次溢价大宗交易中,机构以买方出现的共计23次,涉及13只重仓股,共计买入13.60亿元;机构以卖方出现的共12次,涉及11只重仓股,共计卖出7.06亿元。(贵州商报)  基金:A股上涨逻辑未被破坏 市场风格或将均衡化  首批基金四季报昨发布基金经理谈后市  “我的仓位已经从去年四季度末的八成多降到了目前的六成多。”在本周大跌前,出于对A股前期涨势过快的谨慎,上海的一位基金经理近期已将仓位大降。虽然对短期市场谨慎,昨日披露的首批基金四季报显示,基金经理对牛市预期仍强,但认为A股市场风格可能会进一步均衡化,估值和业绩匹配的白马成长以及新兴行业的成长股被看好。  A股上涨逻辑未被破坏  中欧基金曹剑飞策略组人士表示,根据对2015年的A股盈利增速15%的预测,假设大盘只涨盈利不涨估值的情况下,上证指数将对应3000点左右。而无风险收益率下降和制度改革,这两个推动本轮市场上涨的逻辑仍然没被破坏,只是对融资融券的控制让节奏有些变化。  “当前政策面继续宽松,经济复苏预期上升,A股上涨的逻辑更趋坚挺,继续对下一季度A股市场保持乐观。”招商安泰基金经理称。  泰达宏利逆向股基金经理认为,尽管宏观经济基本面不容乐观,但市场牛市预期较强。此预期一方面来源于政府推动的一系列反腐、国企改革、自贸区设立等措施带来经济效率提高的预期以及以“一路一带”为代表的资本输出预期;另一方面,居民大类资产转移、沪港通为代表的海外资金流入也为低估值时代的A股带来资金面支持。  “经过去年四季度大盘股估值修复的股市上涨,后期股市持续上涨需要宏观基本面以及企业盈利企稳确认。”不过,该基金经理同时强调。  下阶段   市场风格差异不会继续极端  不过,经过本周一的调整,部分基金经理认为,市场风格可能会进一步均衡化,这一点一些基金经理在四季报中也予以认同。  中欧基金曹剑飞策略组人士指出,今年市场可能不会以大小盘为风格区分的标准,而是以基本面为依据的结构性行情。  据季报透露,四季度,为了适应短期风格剧烈变化,中欧中小盘增加了非银金融配置,组合朝着均衡方向变动。但其基金经理曹剑飞表示,从中长期来讲,A股仍然是经济转型背景下的结构性市场,与转型相关的行业和主题将有更好的表现,如国企改革、环保、新兴产业等。   非成长型投资机会   主要来自三方面  万家行业优选基金经理也认为,下一阶段的市场风格差异不会继续极端,但从风险收益角度大中盘股票仍然优于小盘股票,基于此判断,在风格上更加均衡。  “中长期来看,新兴产业是中国经济的希望所在,也是宏观大背景下的必然趋势,因此投资组合中仍会保留经过仔细甄别的优秀成长型企业。”该基金经理称。  他认为,非成长型的投资机会主要来自于三个方面,一是大量传统行业和国有企业在混合所有制改革背景下的资产价值重估;二是互联网对于大量传统行业的渗透和改造;三是在经济见底后的周期预期修复。  信诚机遇基金经理则表示,看好业绩逐步向好的非银行金融(包括券商行业和保险行业)、随着债务问题逐步缓解压制估值因素减轻的银行行业,同时继续看好国有企业改革带来的价值重估。代表中国发展方向和转型升级的互联网、高端装备制造、环保、大医疗健康产业。(广州日报)

基金四季报“泄密” 三只基金持股比例超10%红线  退潮之后,才知道谁在裸泳。2014年四季报在批量下发的同时,不经意间也让那些不小心越轨“双十”红线、超比例持股的基金暴露出来。此次在首批2014年四季报中,中邮战略新兴产业、兴全轻资产、招商中小盘这三只股票型基金就成为了“不守规矩”者。  招商中小盘基金2014年四季度报告显示,其头号重仓股誉衡药业在四季度的持股比例就达到10.2%,持股数量为108.62万股。无独有偶,兴全轻资产股基的四季报也显示,其十大重仓股中持有的恒信移动,占基金资产净值比例的10.31%,持股数量为396.06万股。同样,去年憾失股基冠军宝座,在四季度业绩大幅回撤的中邮战略新兴产业,也撞了持股比例红线,四季度持有的旋极信息比例达到10.22%。  《证券投资基金运作管理办法》中严格规定,单个资产管理计划持有一家上市公司的股票,该股票市值不得超过该计划资产净值的10%;同一资产管理人管理的全部特定客户委托财产投资于一家公司发行的证券,不得超过该证券发行总量的10%。  那么面对严格的监管条文,为何基金经理却明知故犯呢?招商中小盘就在2014年四季报中特别标注解释称,“报告期末,基金持有的誉衡药业处于停牌状态,受基金净值波动影响,誉衡药业占基金资产净值比被动超过10%,本基金管理人将在该股票复牌后,按照法律法规及基金合同的相关规定及时做出调整”。据悉,誉衡药业已于去年11月20日开始停牌据记者注意到,兴全轻资产股基超限持有的恒信移动也于去年12月4日开始停牌。  “基金经理可能在初始投资中没有超出10%的比例,但由于报告期内基金出现赎回,基金资产净值减少,才会导致重仓股所占比例被动提高。” 济安金信基金评价中心主任王群航指出。  正如王群航所说,招商中小盘期末资产净值为2.48亿元,较去年三季度末的3.37亿元减少了0.89亿元。而兴全轻资产在去年四季度中,资产净值也出现急剧缩水,由三季度末的13.27亿元缩水至9.56亿元。  但值得注意的是,与上述两只股基不同,中邮战略新兴产业从去年三季度开始就超限持有旋极信息,持股比例高达10.39%,虽然在四季度中减持了10万股,可四季度末持股比例仍然高达10.22%。王群航认为,基金经理虽然做出了减持的动作,但显然还是舍不得减持太多,减持力度还是不够。  沪上一位基金分析师对于股基持股频频越轨的行为也表示,基金经理在投资中一方面要积极找到牛股,为投资者获取超额收益,另一方面更要注重风险控制和合规运作,如果是被动“违规”,也应在股票复牌时及时减持到和规范围内。(北京商报)  基金四季报曝光中邮操盘路径:任泽松火线加仓金融谋卫冕  2014年末的股基排名大战异常吸引眼球,四季度蓝筹崛起“搅局”、新兴产业调整,原本有望卫冕股基冠军的中邮战略新兴产业[4.65%]登顶梦碎。不过,中邮整体投研表现依旧可圈可点,在每经研究院推出的《2014年公募基金权益类资管榜》上总分排名第5位。  刚刚披露的2014年基金四季报曝光了中邮年末操作策略,并还原了中邮战略新兴产业卫冕自救、同门兄弟中邮核心主题和中邮中小盘调仓换股的精彩操作细节。  任泽松买蓝筹谋卫冕  由于新兴产业投资风格鲜明,中邮战略新兴产业2014年四季度净值下跌6.79%,截至四季度末股票仓位为80.59%,较三季度降低10个百分点。  基金经理任泽松也曾有一系列自救行动。《每日经济新闻》记者注意到,该基金自2012年6月成立以来,始终专注重仓制造业和信息技术产业,甚少“分心”。而在2014年四季度的蓝筹股大潮中,任泽松也有所“动摇”,季中加仓金融业2.32%,加仓房地产业0.66%。由于持仓比例较为有限,因此加仓的两行业股票未进前十大重仓股,直到年报披露之后才为外界所知晓。与此同时,中邮战略新兴产业四季度减持制造业10个百分点至50.93%,减持信息技术业近2个百分点至26.51%。  此外,中邮战略新兴产业曾于2014年12月末紧急打开申购,筹资“加仓”。  分析2014年四季度市场走势,任泽松表示,本轮行情更多是居民风险偏好提升叠加金融创新导致大类资产配置快速迁移的结果,传统经济结构仍缺乏基本面的支撑。  截至四季度末,中邮战略新兴产业前十大重仓股为旋极信息、尔康制药、东方网力、乐视网、亿帆鑫富、苏大维格、华宇软件、博腾股份、万达信息、闽福发A。资产规模为22.53亿元,较2014年三季度末的21.19亿元略有增加。  对于后市,任泽松认为,政策放松、研发的投入、消费升级、融资渠道的多元化等外部环境的改善,都将给代表中国未来的战略新兴产业带来巨大的发展动力和活力。而从流动性来看,整体资本市场流动性将会保持相对宽松态势,资金主要来自社会资产配置转移、海外资金流入以及国内货币政策调整。居民资产配置仍可能通过金融创新产品或保险渠道向权益类资产倾斜。在行业配置方面,看好代表未来中国经济发展方向的战略新兴产业,如互联网、信息技术、生物医药、新材料、环保等行业。  绩优同门大幅加仓金融地产  虽然中邮战略新兴产业2014年末卫冕失败,但同门兄弟中邮核心主题和中邮中小盘却分别挺进股票型和混合型基金前十,并且由于换仓及时,四季度表现可圈可点。中邮核心主题四季度净值上涨16.71%,中邮中小盘四季度净值上涨14.82%。  截至四季度末,中邮核心主题仓位为89.02%,较三季度末大幅提高10个百分点。前三大重仓行业为制造业、金融业和房地产业。其中金融业加仓11个百分点,而房地产业更是在四季度新进。截至四季度末前十大重仓股为保利地产、广发证券、招商地产、太平洋、英唐智控、国金证券、中国平安、中国卫星、长城信息、万邦达.  中邮核心主题基金经理刘霄汉在四季报中表示,“前期基于下半年政策偏暖的预判,有效布局了非银、地产等大金融股,抓住了本轮上涨行情。往后看,国内宏观经济处于改革和稳增长的平衡状态,尽管流动性充裕,但也需要防范回撤风险,我们判断A股市场将出现较大波动,选股难度加大。本基金继续持有具有核心竞争力的成长类公司;其次,加大非银、地产等低估值蓝筹股配置,保持配置均衡,仓位保持在80%~90%。”  中邮中小盘作为混合型基金,股票仓位较为灵活,2014年四季度也是大幅加仓10个百分点至74.64%,新进金融业和房地产业,持仓比例分别为20.53%和4.47%。前十大重仓股为中国平安、嘉禾集团、福星晓程、新华保险、万邦达、广晟有色、闽福发A、大连电瓷、红宇新材和金信诺.(每日经济新闻)  基金争相布局“被低估的增长”:机会依然在蓝筹(附股)  昨日晚间,又有博时、易方达、融通、泰达宏利等多家公司发布了2014年基金四季报。报告显示,去年四季度随着金融股的大幅上扬,多数基金公司均进行了不同程度的加仓。2015年,基金依然看好低估值的优质蓝筹,“被低估的增长”依然是大家争相布局的对象。不过也有不少基金认为应均衡配置,也要在小市值股票寻找具有安全边际的公司。  大幅加仓金融股  2014年四季度,沪港通、降息和一带一路等各种政策刺激以及改革预期的不断升温,市场的做多热情被彻底点燃,以金融为代表的蓝筹资产强势上涨,大部分成长股均出现了一定程度的回落。  从已披露四季报的基金来看,不少基金在去年四季度加仓了以券商为代表的金融股。如融通新蓝筹 ,就在昨日晚间披露的四季报中坦言,在四季度大幅增加了金融行业的配置比例,适当降低了消费成长的配置比例;在成长类资产中,则是重点布局了互联网和环保两个子行业。  浙商新思维也不例外,股票维持在较高仓位,在3季度末增加了基本面好转的非银金融行业个股主要是经纪业务盈利占比下降、融资融券业务扩大受益的券商基础上,4季度初进一步大幅提高了金融类股票的配置比例,前期抓住了券商的机会,后期增加了保险 、银行的配置,由于介入时间早、收益率高,对业绩有较大正贡献,业绩排名快速提升;同时逐步增加了未来改革受益的国有企业上市公司的配置,降低了软件、传媒、医药、休闲服务等行业个股的配置。  “四季度大幅增持了金融地产行业,业绩有一定的改善。”泰达宏利市值在其四季报中称。  易方达积极成长 、新华优选成长、泰达宏利行业精选、信达澳银领先增长 、银华优势 、招商先锋 、中海优质成长 、兴全绿色 、中邮核心主题等多只偏股基金在去年四季度也是显著加仓了金融股,处于建仓期的招商行业精选重点建仓金融股,不少基金配置金融股比重超过资产净值的20%甚至30%。  2015年股市机会大于风险  “我们判断未来3到5年市场都会是在慢牛氛围之中。市场经过近4年的调整,估值已经具有较强的安全边际,宏观经济的有利因素将会使得市场稳步上行。”泰达宏利总经理助理兼投资总监梁辉在其掌管的泰达宏利市值的四季报中如此判断。  展望2015年,梁辉认为,股市可能机会大于风险,但是幅度上,要小于2014年。主要原因是2014年下半年的市场机会从根本上讲是资金推动的市场。资金和宏观经济从来都是市场的两个核心因素,资金在2014年已经演绎的比较充分,但是重新看经济,2015年的经济可能还是会维持低位震荡的大格局,总需求的改善是相对微弱的。因而企业盈利的增长是有限的,所以流动性推动股指重估会面临一个天花板。在天花板位置,市场会出现震荡。  博时基金股票投资部总经理、价值组投资总监邓晓峰更看好2015年一季度股票市场的表现,原因在于央行适度宽松的货币政策操作和居民投资资产向权益市场配置的趋势将得以延续;2015年积极财政政策的实施以及大宗商品价格的下降使得企业盈利得到支撑。不过,由于短期资金快速流入股市的势头得以缓和,预计市场将保持震荡。  机会依然在蓝筹  对于2015年的投资方向,不少基金依然坚定看好蓝筹。博时基金邓晓峰认为低估值的优质蓝筹股依然是首选。保险、银行、汽车、电力和家电等行业的龙头公司的估值依然非常具备吸引力。尤其是保险行业,良好的2014年业绩和值得期待的2015年“开门红”销售将驱动保险股获得良好表现的概率较大。  “对于2014年表现落后的医药和新兴行业,我们将加大挖掘力度,寻找那些盈利追上估值的公司,着手布局‘被低估的增长’”。邓晓峰表示。  “以蓝筹资产为代表的沪深300指数在2015年上半年仍有机会;而作为中国经济转型代表的创业板指数受制于估值和供给的增加,短期内将会比较纠结。但中国经济的转型是必由之路,未来的优势行业和强势个股也将更多的在成长股中产生。”融通基金管理部总监吴巍称。  泰达宏利梁辉则注重均衡,虽然也增加了对金融,尤其是证券行业的配置,但其也看好小市值领域的优质公司。  “结构上看,我们判断2015年将是一个相对均衡的市场,一方面大市值股票依然会受益于估值优势和资金持续流入,但是基本面会成为制约,另一方面,小市值股票虽然增长较快,但是有新股发行、注册制等制度风险,估值面临压力。所以最后的机会可能是在各种领域寻找优质公司,比如在大市值板块寻找高增长的,在小市值股票寻找具有安全边际的,将两者结合均衡配置。”在昨日的四季报中,梁辉称,“另外,我们认为改革将会成为贯穿全年的主体。迪斯尼、自贸区会成为阶段性的主题机会。”  同时看好新兴成长机会的还有易方达科讯的基金经理陈皓。其认为2015年一季度,宏观经济预计依然偏弱,稳增长还是政府的首要工作;同时场外资金入场应会继续推动低估值品种估值修复,预期市场较为活跃,依然存在结构性机会。市场热点依然存在于蓝筹股的估值提升以及新兴成长的中期机会。“由于整体成长股更新换代趋势明显,本基金将加大对新兴成长股的配置比例。”陈皓在昨日披露的四季报中称。(投资快报)  从零配置到最高超六成 重仓基金去年四季度疯抢金融股 重仓股  去年11月底开始,在金融股引领下,大盘走出一波大幅上涨行情,短期涨幅惊人,截至今日已公布的基金四季报显示,不少原本轻配甚至零配置金融股的基金在去年四季度大举买入金融股,配置金融股的比例较三季末大幅上升,其中基金通乾和信达消费优选最为疯狂,配置金融股的比重从零分别大幅升至63.08%和62.66%,几乎成为金融行业基金。  金融股从去年11月下旬开始大幅拉升,但去年三季末基金整体上对金融股配置极轻,平均不足净值的6%,伴随金融股行情的启动,不少基金加入买入或加仓金融股的阵营,而且买入力度相当惊人。在已公布季报的偏股基金中,基金通乾加仓金融股最为凶猛,在去年三季末,基金通乾主要重仓持有制造业,前十大重仓股包括立讯精密、长园集团、恒生电子、大族激光等,但到了去年底,其头号重仓行业变身金融股,该基金持有金融股市值高达净值的63.08%,这一比例在已公布季报的基金中最高,前十大重仓股除了中国建筑之外,其余9只均被银行、券商和保险股占据。  信达消费优选去年三季末持有金融股市值也为零,主要重仓股包括天源迪科、宁波华翔、莱美药业、晋西车轴等。去年四季度金融股大幅上涨,信达消费优选大举换仓金融股,截至去年底配置金融股比重占净值的62.66%,前十大重仓股有6只券商股和1只银行股。  此外,银华道琼斯88、信诚中小盘、融通通泽、融通动力先锋、中银持续增长和益民服务领先等基金也大幅加仓或买入金融股,截至去年底上述基金持有金融股市值比例分别为55.15%、54.4%、54.92%、57.74%、54.91%和53.78%,这些基金均在去年三季末零配置或者配置金融股比重较轻。  基金通乾基金经理认为,成长股板块“傻子都能赚钱的时代”已经过去了,好公司和坏公司的剧烈分化会直接体现在股价上。蓝筹和准蓝筹公司的商业模式成熟,竞争壁垒高,盈利趋势稳定,同时具备相对估值和分红收益率的比较优势。从中长期视角,这类公司目前依旧具有很好的配置价值。(证券时报)

华泰证券:为错杀银行股正名 重申50%上涨空间

周五证监会对12家存在违规行为券商采取行政监管措施,银监会下发《商业银行委托贷款管理办法(征求意见稿)》,市场过度解读,认为限制委托贷款投向势必减少通过该渠道进入股市的资金量,对股市是釜底抽薪的一招。周一“果然”发生踩踏事件,银行股池鱼被殃及。1月19日晚,证监会辟谣,监管层无意打压股市。早些时候,华泰非银组亦三连发辟谣专栏给予更正。

首先,银行资金进入股市不是主要通过委托贷款渠道。14年新增委托贷款2.51万亿,较13年少增396亿。规模不小,但委托贷款主要用途是对接非标资产,对接股市的主要是理财池的资金,也包含一些与券商合作的收益权互换产品。多问一句到底有没有资金通过委托贷款渠道进去股市呢?根据调研和多方论证,有,但是不多,不必过度担心。《委托贷款管理办法征求意见稿》确实超预期,因为我们预计去年就应该出台了,有点超预期的“晚”,而不是市场的超预期“黑天鹅”。除了上面提到的规范同业业务,征求意见稿意在减少金融空转,从而降低社会融资成本,意在明确银行中介地位,消除隐形担保,保证金融系统的安全底线。

其次,银行股基本面有哪些变化?一句话概括,旧瓶装新酒,味道有点不一样了,市场担忧的资产质量问题已经在改善。不能否认不良风险在缓释,但中长期资产质量问题状况大幅改善。上周信贷资产证券化备案制获得实质进展,有27家银行获批资格,该信息没有被市场充分重视。目前银行业贷款余额81万亿元(2014年信贷资产化规模仅2825亿),其中中长期贷款占比高,流动性较差且占用大量信贷额度。通过信贷资产的真实出售,调整信贷资产结构和信贷额度空间,实现风险隔离和分散资产风险,实现“盘活存量、降低风险”,将是未来监管层和商业银行合力推进的一步妙棋。市场担忧情绪缓解,银行风险溢价下降,过去压制估值的“大山”被移除,估值中枢上移。

昨日媒体报道,央行续作麻辣粉(MLF),其中,浦发银行(600000)到期200亿,续作400亿,兴业银行(601166)到期300亿,续作500亿。2014年GDP同比增速7.4%,创新低但高于预期,麻辣粉续作意在平滑市场流动性,宽松货币政策可能性仍较大。

短期不免震荡,但继续看好银行股走势。中国银行业“做大”已久,未来焦点在于“做强”。利率市场化改革大背景下,金融创新政策会陆续推出,银行差异化竞争逐步显现。作为A股“双低”(低市净率和低市盈率)的行业,未来还有50%上升空间。荐股方面,除中行(转债转股边际效应递减,人民币国际化最先受益的银行)外,可关注华夏、光大、北京,同时持续看好特色化发展的宁波、平安和兴业。再次强调,坚持牛市思维,相信未来判断!(华泰银行)

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